著名投資家「なんで日本は円安を喜んでるんだ？通貨安になった国は殆どがその後壮絶なインフレで破綻してるぞ」

日本株の熱狂を冷ややかに見るジム・ロジャーズ氏の最終警告「通貨安を喜ぶ日本人は『歴史の鉄則』をわかっていない」

3/23(月) 8:00配信

■市場が酔いしれる「高市トレード」の正体

現在、日本の株式市場はまだ高揚感に包まれています。市場は「積極的な財政出動」と「金融緩和継続」を確信、
中東を巡る混乱も短期で収束、再び株高が続くとみているようです。

しかし、このたび刊行したロジャーズ氏の著書『大暴落前夜』のなかで、氏はこうした現状を「極めて危険な予兆」であると断じています。

「市場がどう反応しているかは知っている。結局のところ、誰もが『楽をしてお金がほしい』のだ」

ロジャーズ氏はそう語ります。株価が上がれば、誰もが資産が増えたように錯覚しますが、
その上昇の背景が「通貨の供給過剰(インフレ期待)」によるものであれば、それは実体経済の成長ではありません。
氏は、現在の日本を包む熱狂を、経済の基礎体力(ファンダメンタルズ)に基づかない、近視眼的な欲望の産物であると看破しています。

片山さつき財務大臣は令和8年度の予算審議にあたり、一般会計におけるプライマリーバランスが当初予算としては28年ぶりに黒字化していることなども強調。
「責任ある積極財政」は「先を見据えた財政政策であり、決して、いたずらに拡張的に規模を追求するものではない」としました。

しかし、ロジャーズ氏の視点は異なります。 アベノミクスに続きサナエノミクスについても
「通貨を切り下げ続けた国で、長期的に繁栄した国はない。短期的には好景気を演出できても、いずれ代償を支払うときが来る」と言います。

歴史をひもとけば、通貨価値を意図的に下げて一時的な繁栄を謳歌した帝国や国家は、例外なくその後、
激しいインフレと国民の生活破綻に直面してきました。ロジャーズ氏は「歴史は繰り返す」という投資家としての鉄則から、
日本が同じ轍を踏もうとしていることに強い懸念を抱いています。

■「円安による株高」を喜ぶ一部の日本人の「致命的な誤解」

「円安を喜ぶということは、本当に愚かな行為だ」 ロジャーズ氏のこの言葉は、多くの日本人にとって耳の痛いものでしょう。

一般的に、円安は輸出企業の国際競争力を高め、株価にプラスに働くと考えられています。しかし、それは「国全体の富」が増えていることを意味しません。
むしろ以下のことが起きていると自覚すべきでしょう。

購買力の低下:日本円しか持たない国民は、世界全体から見れば相対的にかなり貧しくなっています。
輸入インフレの固定化:エネルギーや食料を海外に依存する日本にとって、円安は生活コストの永続的な上昇を意味します。

格差の拡大:株式や不動産などインフレに強い資産を持つ富裕層は潤いますが、ほとんど現金(円)しか持たない貧困層は実質的な資産目減りに苦しむことになります。
一部の企業利益の増加と引き換えに、国民全体の生活基盤を破壊している――。これがロジャーズ氏の見る「円安株高」の正体です。
しかも、ロジャーズ氏が日本の財政拡大を「砂上の楼閣」と呼ぶ最大の根拠は、人口動態という逃れられない現実にあります。

「日本の人口はすでに15年にわたり減少し続けている。誰がどう計算しても、それは国家が縮小するという結論にしかならない。
足し算と引き算ができれば、小学生でもわかる話なのだ」

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シンガポール在住、ファイナンシャルプランナーの花輪陽子です。昨年10月に日本政治は大きな転換点を迎えました。自民党初の女性総裁・高市早苗氏が首相に就任、アベノミクスをさらに加速させる「サナエノミク

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